剧情由二个贩毒黑帮交易火拼开始，销售毒品的墨西哥黑帮和购买毒品的美国黑帮在交易中发生冲突，冲突原因可能是毒品纯度问题，也可能是价格问题，还有可能是一方想干掉另一方，黑吃黑，导致了双败。猎人偶然到了事发现场，发现了装在提箱内的200万美金，意图拿钱跑路，美方毒贩雇佣了冷血杀手想追回现金，而冷血杀手得到猎人线索后，杀掉了二个同伙，意图独吞这笔钱，美方黑帮只好派了第二杀手，因此出现了二杀手同时追杀猎人的情况，而负责此案的是一老警察，从电影剧情来看，老警察并不是以破案为目的，而是意图挽救被杀手追杀的猎人，由此展开了一个故事，故事的结局是坏人得逞，冷血杀手拿到了钱，而老警察没有达到目的，猎人在警察即将到达的时候被杀，是一个黑色结局。本片的主题就是描述在80年代的美国，大家都处于迷茫的状态，无方向，无安全感。
电影以老警察的一段自述开始，警察说这是一个无法理解的年代，年轻人把头发染成绿色，杀手不仅仅是为钱财杀人，而是无目的，变态。在电影中每个人都是依靠独自的力量拼杀，人与人关系冷漠，例如猎人在退休后过着困顿的生活，因此才会对钱财起意，在逃跑过程中遇到的也是很多冷漠的对待，在一次拦车逃跑时，司机对他说，你这样随意上车是很危险的，在与冷血杀手血拼后满身的血在桥上遇上了几个年轻人，年轻人并没有对满身血的猎人有帮助之意，反而借机把猎人需要一件衣服卖了500美金，在猎人讨求年轻人余下的啤酒后，年轻人还想趁机再卖高价。
冷血杀手在小店时，仅仅因为店主的闲聊问他来的地方有没有下雨便起了杀机，按道理说这是一种人性冲动，但冷血杀手并没因为这种冲动而杀人，而是拿起硬币让店主来猜正反来决定店主的性命，这就是冷血杀手并不认为是自己要杀人，是猜硬币这种规则决定了店主的生死。
在第二次要求女人猜硬币决定其生死时，女人作为感情的人，看出了问题本质，指出并不是硬币决定自己的生死，而是冷血杀手，而冷血杀手坚持要求女人猜，认为自己并不能帮女人来猜，这里就是规则与人性的对峙，当女人仍然不愿意猜硬币的正反时，冷血杀手最后还是杀了女人，揭示了问题的答案，实际上规则是人制定的，杀人的是杀手，而不是硬币的正反。规则的的重要性还表现在冷血杀手在得到钱财后，似乎目的已经达到，但其仍然千里迢迢赶到女人的家乡，追杀女人，是因为冷血杀手之前提出了一个与猎人的交易，猎人交出钱后可以放掉他和他的女人，但猎人拒绝了，因此作为规则的结果就是需要杀掉女人，至于杀掉女人是不是为了得到钱财已经不重要了。
人与人之间的关系冷漠，弱肉强食是电影的主线，理解了这一点，再来看电影就会比较容易，就能理解到很多看起来很突兀的情节，猎人的贪钱，冷血杀手的冷酷，警察的无奈，都是这个线索串起来。在电影中出现的猎人，冷血杀手，第二杀手，边境警察都是越南退伍的老兵，
是社会不稳定的结果，大家只相信自己，而不是互相的帮助。这一线索与第一线索相关，由于社会的无方向，迷茫，由此冷性的规则打败了人性。冷血杀手就是规则控制人性的代表。第二杀手对冷血杀手没有幽默感的评价是很好的总结。冷血杀手杀人并不是因为情感冲动，而是因为他遵守的规则使然。例如冷血杀手在得知有第二杀手存在时，杀掉了他的雇主美方毒贩，也是因为美方毒贩让冷血杀手负责找回钱财时又派出了另一个杀手，破坏了游戏规则为理由。这种无理念的时代，从而导致了规则控制人的现象其实是现代社会的特征，没有人性的社会，人生存已经不是为了自己，而是为了自己创造的规则。
