参宿五是一颗蓝巨星，质量是太阳的8.4倍，表面温度约2.2万度，是一颗大质量恒星。参宿五的年龄大约是2000万岁，但已正在步入老年，星体开始膨胀变大了。此后，它的体积会越来越大，表面温度会下降。对于什么样的恒星会带有行星？科学家至今仍然没有完全搞明白。1970年代的恒星形成模型显示，当一团星际尘埃云收缩形成恒星时，正常情况下（质量与角动量保持稳定），形成的总是一对双星，没有行星。当时，科学家认为这个模型一定什么地方不对，因为按照这个模型，太阳系都不可能存在。当科学家对这个模型进行了一些毫无道理的修正后，模型中终于诞生出了单颗恒星（质量和角动量发生分离），并在单颗恒星周围诞生出数量不等的行星。
就是说，在宇宙中，存在一种恒星形成机制，诞生出单颗恒星和它周围围绕它运转的行星。而如果按照恒星形成的另一种更加普遍的机制，形成的是一对双星，旁边没有行星。目前发现，恒星中有超过70%的恒星是以双星形式存在，只有20%多的恒星是单颗恒星，说明恒星形成时，大多数情况是形成一对没有行星的双恒星。只有在特殊情况下，质量与角动量发生分离，才会诞生一颗中心恒星，并在恒星周围诞生出数颗行星。那么是不是只要是单颗恒星，它的周围就一定存在行星？科学家仍然不能肯定。一是恒星与行星并不是同时形成，行星应该是在恒星形成数亿年后才逐渐形成的。以太阳系为例，太阳的年龄大约是50亿年，而地球等行星的年龄大约是46亿年。如果单颗恒星是大质量短寿命恒星，很可能周围还来不及形成行星，恒星的生命就结束了。二是与恒星质量相比，行星太小、太暗，很难发现。即使是现在已经发现的100多颗太阳系外行星，也多是比木星还要大的行星，并且距离中心恒星非常近。在其他单颗恒星周围是否都存在行星，仍是一个未知数。参宿五的年龄大约是2000万年，是一颗单星，即使它的周围能够形成行星，恐怕2000万年的时间还来不及形成。或者说，参宿五的周围没有行星。但单颗恒星周围可能存在行星，这一结论是确定的。
至2009年2月，人们在其他恒星身上一共发现了339颗系外行星，不少均拥有比木星高的质量。也有一些行星，其体积比较小，例如脉冲星PSR B1257 +12、天琴座仙星、巨蟹座55及GJ 436均各自拥有与地球差不多质量的小型行星，而Gliese 876 -颗达地球质量6~8倍的行星，可能拥有岩石结构。
人们对新发现的大型系外行星仍未完全了解，大多估计其物质构成与太阳系的大型行星类似，又或是从未见过的大型氨行星或碳行星。值得注意的是，一些大型行星在极接近恒星的地方公转，拥有近乎完美的圆形轨道，这些行星被称为“热木星”，它们比太阳系的大型行星接受更大量的太阳辐射，造成其表面温度极高。也有一种热木星，其大气会被恒星的热力逐步蒸发并流失，并以彗尾形态释出，它们被称为Chthonian型行星。太阳系外行星是环绕其他恒星公转的行星，长久以来，人们认为其他恒星和太阳一样，均有行星环绕其恒星公转，但一直未能证实。直至1992年PSR B1257 +12被证实以来，至今已有百多个太阳系外行星被发现。这些发现增加了对外星人存在与否的问题提出了支持的观点。现时在其他恒星发现的行星大多是类似木星的气体行星，有的质量甚至比木星还要大。质量较小的行星有脉冲星PSR B1257 +12的3颗与类地行星相若的天体，以及位于天坛座斗星的一颗有14个地球质量的行星。也有一种行星，没有围绕特定的恒星公转，它们像是宇宙的流浪客，称为星际行星。现时人们并没有发现任何此类行星，只能靠使用电脑模拟来推测。现时人类的科技仅能侦测质量较大、公转周期较短的行星。但随着科技的进步，更强的望远镜得以建造，在未来可望能发现更多质量较小及公转周期较长的行星。
行星的定义：一是必须围绕恒星运转的天体；二是质量足够大，能依靠自身引力使天体呈圆球状；三是这个轨道附近应该没有其他物体。
按这样的划分，太阳系的行星就只有水、金、地、火、木、土，加上天王、海王星这八颗。与2006年之前提到的九大行星概念不同，在2006年8月24日于布拉格举行的第26届国际天文学联会中通过的第5号决议中，冥王星被划为矮行星，从太阳系九大行星中被除名。必须是围绕恒星运转的天体——冥王星相符。质量足够大，能依靠自身引力使天体呈圆球状相符，但是冥王星没有能够清空其轨道上的其他物体，因此降级为矮行星。而同样具有足够质量、成圆球形，但不能清除其轨道附近其他物体的天体称为“矮行星”，冥王星恰好符合这一定义，并被国际天文学联合会确认是一颗“矮行星”。所以冥王星被归为矮行星。从此太阳系从九大行星变成了八大行星。
